出自 - 冷眼分享集
我一向主张长期投资。
无论是股票或房地产投资，都是如此。
由于我一而再，再而三地强调这个主张，于是，我常常被问及两个这样的问题。
⑴只要长期投资，就一定能赚钱吗？
⑵你所指的“长期投资”到底是多长？有没有一个期限？
这两个问题，表面上风马牛不相及，实际上是互为表里。
要回答这两个问题，我们还得返璞归真，回到“股票是什么”这个基本的问题上。
购买股票，就是购买公司的股份，参股做生意，是不是只要长期收藏股份，就一定能赚钱？
我相信大家都知道，生意有赚有亏。
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在日常生活中，开门七件事，是最基本的、不可或缺的。
七件事为：油、盐、柴、米、酱、醋、茶。
当然，时代不同了。现在的人，少吃油、盐、糖，因为不利健康，不再烧柴，代之以煤气或电流。人口不断增加，但白米销量走下坡，反映了人们少吃米了，代之以杂粮。酱油还是常用的，但吃醋的人似乎越来越多，听说是有助于消化的原故。
是的，开门七件事因时代不同而有了改变。
国家行业管理
在投资上，也有“开门三件事”这回事，这三件事却恒久不变。凡是做投资的，在投入资金之前，都应先考虑这三件事，然后才敲定投资方案。这三件事就是国家、行业和管理。
无论是在本国或外国投资设厂，或是开发房地产，或从事股票投资，都必须先考虑这三个项目，才作出决定。
回避风险，或减低风险，是投资首先考虑的问题。
这三件事，是三个大前提，如果三件都过关，则风险可望减少。
我在报界退休后，曾受聘于一家上市公司为高级总经理。我的主要职责是在一些指定的国家，寻找投资机会及谈判生意。这三件事是我的投资指南。
国际投资，兹事体大，姑且不谈。
我把这三件事移用到股票投资上，我发现也是挺管用的。
首先是国家。
上市公司多数是大企业。大企业有如一艘大油轮，在改变航道时，必须徐徐拐弯，如果骤然改道，可能倾覆。
巨大的投资一旦投入，就很难抽离。所以在投入之前，必须作出谨慎的考量。
而首先要考虑的，就是投资于哪些国家。
国家惟有在稳定中才能发展，发展带来商机。
中国致力构建和谐社会，就是为发展创造有利条件。
一个国家要有稳定的政府，才会有稳定的、有持续性的政策。
跨国股票投资已日益普遍。
不少大马人拥有新加坡、香港、泰国、英国、美国上市公司的股票。
例如，不少大马人是汇丰银行的股东。
在作国际投资时，首先要注意的就是国家的政治和经济稳定。
第二个要考虑的因素是行业。
巧妇难为无米之炊。如果一个行业成长潜能欠佳，有关行业的公司难有作为。
如果有关行业竞争过于激烈，或是面对外来的倾销，公司也很难有良好的表现。
例如大马的制衣业，在中国服装的廉价倾销下，很难赚取可观的利润。
大马的家私业，为国家赚取庞大的外汇，但是，大部分上市家具公司，都被削价战压得喘不过气来。
买股票要选对行业
在通货膨胀下，百物腾贵。但电器售价一直下跌，电器制造公司难以取得可观盈利，是意料中事。
成衣业、家具业、电器业的上市公司股票，即使在牛市中也没有作为，本益比再低也没人要，原因在此。
所以，买股票要选对行业。
成长行业中的成长股，成为上选。
第三个在买股之前要考虑的因素，是公司的管理素质。
近年来，国内外不少上市公司频频出现假账，导致有关公司的股价大跌，投资者蒙受惨重亏蚀，可以引为殷鉴。
散户都是局外人，对公司的业务进展，永远是后知后觉。如果所托非人，公司被掏空了，散户还被蒙在鼓里。
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十五的月亮圆又圆。
圆月由东方冉冉升起，大地笼罩在柔和的月光里。
大地的花儿，把长长的影子，投印在泥土上。
於是，泥地上展现了斑剥的、黝黑的图案。
皓月缓缓爬升，花影跟着移动，亦步亦趋，慢慢地缩短了身躯。
皓月升至中天时，花影跟树根，拥抱在一起，难分难解。
这就是“月移花影动”。
然而，影子会被黑暗吞没。
鲁迅在“影的告别”中说：“我不过一个影，要别你而沉没在黑暗里了。”
然而，只要代表公司业绩的月亮存在，代表股价的花影是不会消失的。
不但不会消失，而且一定会跟着月亮移动。
月亮与花影，是形影相随，股价与业绩如影随形。
花影的移动步伐，跟月亮的上升速度，永远是一致的，绝对不会有先后。
在股市中，只要公司的盈利持续不断上升，股价肯定会涨。就好像花影肯定会跟着月亮移动一样。
不过，步伐有时不一致。
盈利上升了，但股价纹风不动，这种情形经常出现。
盈利下跌了，股价不受影响，这种情形屡见不鲜。
但是，这种反常现象，只属短期，长期来说，盈利表现，必然在股价上反映出来。
人为的操纵，股市的起伏，甚至是投资群众心理的反射，都会使股价与盈利，在短期内脱节。
然而，长期来说，股价必然跟随盈利，就好像花影必然跟随月亮移动那样的肯定。
任何外在的、人为的力道，都无法使股价与盈利脱节。
即使短期背道而驰，最终必然合而为一，以同一步伐进退。
“云破月来花弄影”，风和云，都可能弄乱花影，使花影变了形，实际上，却无法改变花影随月移动的轨道。
股价一定跟随盈利而变动，就好像月亮由东方升起，向西方沉落一样的肯定。
然而在短期内，何以股价与盈利表现脱节？
投资者的信任程度是主因。信任性受以下因素影响。
散户与其耗费精神去猜测股价动向，倒不如把精神花在公司的研究上。
只要能找出盈利持续不断上升的公司，以合理的价格买进其股票，长期持有，你的“身家”自然与日俱增。
这种投资法，使你身心舒泰，有助於延年益寿。
你又何必到处找“贴士”, 听信谣言， 在股市中抢进杀出？弄到自己焦头烂额，家里鸡犬不宁，说不定还会折损寿命，何苦来？